Присоединяйтесь!
Зарегистрированных пользователей портала: 506 316. Присоединяйтесь к нам, зарегистрироваться очень просто →
Законодательство
Законодательство

"ПОЛОЖЕНИЕ О ПОРЯДКЕ РАСЧЕТА ВЕЛИЧИНЫ КРЕДИТНОГО РИСКА НА ОСНОВЕ ВНУТРЕННИХ РЕЙТИНГОВ" (утв. ЦБ РФ 06.08.2015 N 483-П)

Дата документа06.08.2015
Статус документаНе действует
МеткиПоложение
x
Документ не действует
Данная редакция документа не действует в связи с внесением в нее изменений. Перейти к действующей редакции документа.

    
    Зарегистрировано в Минюсте России 25 сентября 2015 г. N 38996
    


 

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

6 августа 2015 г. N 483-П

 

ПОЛОЖЕНИЕ
О ПОРЯДКЕ РАСЧЕТА ВЕЛИЧИНЫ КРЕДИТНОГО РИСКА НА ОСНОВЕ ВНУТРЕННИХ РЕЙТИНГОВ

 
    Настоящее Положение в соответствии с Федеральным законом от 10 июля 2002 года N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 28, ст. 2790; 2003, N 2, ст. 157; N 52, ст. 5032; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3233; 2005, N 25, ст. 2426; N 30, ст. 3101; 2006, N 19, ст. 2061; N 25, ст. 2648; 2007, N 1, ст. 9, ст. 10; N 10, ст. 1151; N 18, ст. 2117; 2008, N 42, ст. 4696, ст. 4699; N 44, ст. 4982; N 52, ст. 6229, ст. 6231; 2009, N 1, ст. 25; N 29, ст. 3629; N 48, ст. 5731; 2010, N 45, ст. 5756; 2011, N 7, ст. 907; N 27, ст. 3873; N 43, ст. 5973; N 48, ст. 6728; 2012, N 50, ст. 6954; N 53, ст. 7591, ст. 7607; 2013, N 11, ст. 1076; N 14, ст. 1649; N 19, ст. 2329; N 27, ст. 3438, ст. 3476, ст. 3477; N 30, ст. 4084; N 49, ст. 6336; N 51, ст. 6695, ст. 6699; N 52, ст. 6975; 2014, N 19, ст. 2311, ст. 2317; N 27, ст. 3634; N 30, ст. 4219; N 45, ст. 6154; N 52, ст. 7543; 2015, N 1, ст. 4, ст. 37; N 27, ст. 3958, ст. 4001; N 29, ст. 4348) (далее - Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)") и решением Совета директоров Банка России (протокол заседания Совета директоров Банка России от 31 июля 2015 года N 23) устанавливает порядок расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов, в том числе требования к банковским методикам управления рисками и моделям количественной оценки рисков, используемым для расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов для включения в нормативы достаточности капитала банка (норматив достаточности базового капитала банка, норматив достаточности основного капитала банка, норматив достаточности собственных средств (капитала) банка), установленные Инструкцией Банка России от 3 декабря 2012 года N 139-И "Об обязательных нормативах банков", зарегистрированной Министерством юстиции Российской Федерации 13 декабря 2012 года N 26104, 29 ноября 2013 года N 30498, 18 июня 2014 года N 32735, 20 октября 2014 года N 34362, 11 декабря 2014 года N 35134, 24 декабря 2014 года N 35372, 29 декабря 2014 года N 35453, 20 февраля 2015 года N 36180, 16 июля 2015 года N 38029 ("Вестник Банка России" от 21 декабря 2012 года N 74, от 30 ноября 2013 года N 69, от 9 июля 2014 года N 63, от 23 октября 2014 года N 99, от 22 декабря 2014 года N 112, от 31 декабря 2014 года N 117-118, от 4 марта 2015 года N 17, от 22 июля 2015 года N 60) (далее - Инструкция Банка России N 139-И), а также устанавливает критерии существенности изменений в указанные методики управления рисками и модели в части расчета величины кредитного риска с использованием подхода на основе внутренних рейтингов (далее - ПВР).
 

Раздел I. Общие положения

 

Глава 1. Условия для включения в нормативы достаточности капитала величины кредитного риска, рассчитанной на основе ПВР

 
    1.1. Банк рассчитывает величину кредитного риска на основе ПВР для целей включения в нормативы достаточности капитала вместо величины кредитного риска, рассчитанной на основе методики, установленной пунктом 2.3 Инструкции Банка России N 139-И и приложениями 2 и 3 к указанной Инструкции (далее - стандартизированный подход), при условии получения разрешения Банка России в соответствии с Указанием Банка России от 6 августа 2015 года N 3752-У "О порядке получения разрешений на применение банковских методик управления кредитными рисками и моделей количественной оценки кредитных рисков в целях расчета нормативов достаточности капитала банка, а также порядке оценки их качества" <1> (далее - Указание Банка России N 3752-У) (далее - разрешение на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала) с даты, указанной в разрешении на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала, и соблюдении требований, установленных настоящим Положением.
    


    <1> Зарегистрировано Министерством юстиции Российской Федерации 25 августа 2015 года N 38679.
 
    1.2. Настоящее Положение определяет порядок расчета величины кредитного риска для балансовых активов, производных финансовых инструментов и условных обязательств кредитного характера за исключением (далее - кредитные требования):
    активов, уменьшающих сумму собственных средств (капитала) банка в соответствии с Положением Банка России от 28 декабря 2012 года N 395-П "О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций ("Базель III")", зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 22 февраля 2013 года N 27259, от 29 ноября 2013 года N 30499, 2 октября 2014 года N 34227, 11 декабря 2014 года N 35134, 17 декабря 2014 года N 35225, 24 марта 2015 года N 36548, 5 июня 2015 года N 37549 ("Вестник Банка России" от 27 февраля 2013 года N 11, от 30 ноября 2013 года N 69, от 8 октября 2014 года N 93, от 22 декабря 2014 года N 112, от 26 декабря 2014 года N 114, от 30 марта 2015 года N 27, от 16 июня 2015 года N 52) (далее - Положение Банка России N 395-П);
    долевых и долговых ценных бумаг, по которым рассчитывается рыночный риск в соответствии с Положением Банка России от 28 сентября 2012 года N 387-П "О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска", зарегистрированным Министерством юстиции Российской Федерации 9 ноября 2012 года N 25783, 29 ноября 2013 года N 30496, 11 декабря 2014 года N 35134 ("Вестник Банка России" от 21 ноября 2012 года N 66, от 30 ноября 2013 года N 69, от 22 декабря 2014 года N 112) (далее - Положение Банка России N 387-П);
    наличной валюты;
    основных средств, материальных запасов, других активов, не подверженных кредитному риску, которые включаются в расчет достаточности капитала в соответствии с пунктом 2.3 Инструкции Банка России N 139-И.
    1.3. Для расчета величины кредитного риска на основе ПВР банк может использовать один из следующих подходов:
    базовый ПВР (далее - БПВР), согласно которому банк использует собственные оценки вероятности дефолта, соответствующие главе 13 настоящего Положения;
    продвинутый ПВР (далее - ППВР), в соответствии с которым банк использует собственные оценки вероятности дефолта, уровня потерь при дефолте и величины кредитного требования, подверженной риску дефолта, полученные в соответствии с главой 13 настоящего Положения (далее - компоненты кредитного риска), а также самостоятельно рассчитывает срок до погашения кредитного требования в соответствии с главой 10 настоящего Положения.
    1.4. Оценка используемых банком методик управления рисками и моделей количественной оценки рисков для определения величины кредитного риска в целях принятия решения о выдаче (отказе в выдаче) разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала проводится Банком России на основании анализа предоставленных банком документов и обоснований (информации), предусмотренных настоящим Положением и Указанием Банка России N 3752-У.
    1.5. Банк самостоятельно определяет во внутренних документах критерии, применяемые в рамках ПВР в соответствии с настоящим Положением:
    необходимого количества кредитных требований и (или) данных, достаточного для корректной (надежной) количественной оценки компонентов кредитного риска (пункт 12.7 настоящего Положения);
    существенности уровня контроля над активами и доходом (пункт 2.12 настоящего Положения);
    точности оценок компонентов кредитного риска (пункты 10.4, 10.13, 12.7, 13.1 настоящего Положения);
    значительности издержек (пункты 4.8, 10.12 настоящего Положения);
    постоянности финансирования заемщика (пункт 10.19 настоящего Положения);
    высокой концентрации (пункты 12.4 и 12.7 настоящего Положения);
    существенности характеристик заемщика и финансовых инструментов (пункты 12.7, 12.8 настоящего Положения);
    существенности информации (пункты 12.9, 12.13, 12.15, 13.1, 13.2, 13.11, 13.12 настоящего Положения);
    статистической значимости и высокой прогнозной точности (пункт 12.15 настоящего Положения);
    существенности изменений условий внешней среды или внешних факторов (пункты 12.25, 16.3, 16.4 настоящего Положения);
    высокой степени зависимости между частотой дефолтов и величиной кредитного требования (пункт 13.20 настоящего Положения).
    Банк обосновывает указанные во внутренних документах критерии в ходе проведения Банком России оценки на соответствие требованиям, установленным настоящим Положением, для получения разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала.
    1.6. Для применения ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала в банке должна функционировать система управления кредитным риском, отвечающая следующим требованиям:
    рейтинговые системы в соответствии с пунктом 12.1 настоящего Положения позволяют получить точную оценку кредитного риска заемщика и финансового инструмента, обеспечивают ранжирование кредитных требований по уровню кредитного риска, а также точную и последовательную количественную оценку его компонентов;
    внутренние рейтинги и оценки вероятности дефолта и потерь, используемые для расчета величины кредитного риска для целей нормативов достаточности капитала банка, включены в систему управления кредитным риском и процесс принятия решений о выдаче кредитов (далее - кредитных решений) в соответствии с пунктом 1.9 настоящего Положения;
    в банке функционирует подразделение по управлению кредитным риском, ответственное за функционирование рейтинговых систем банка и независимое от подразделений, осуществляющих кредитные операции и (или) взаимодействие с заемщиками (далее - бизнес-подразделения). Данное подразделение осуществляет свои функции, перечисленные в подпункте 15.5 настоящего Положения, на постоянной основе;
    банк хранит на постоянной основе все данные, которые используются для оценки и управления кредитным риском;
    банк осуществляет контроль качества используемых в моделях данных (приложение 3 к настоящему Положению);
    информационные системы банка позволяют осуществлять ежедневный расчет величины кредитного риска на основе ПВР в соответствии с разделом II настоящего Положения по всем кредитным требованиям, в отношении которых банк ходатайствует о получении разрешения;
    банк отражает во внутренних документах методологию и порядок построения и функционирования рейтинговой системы и постоянно их соблюдает в текущей деятельности;
    банк не реже одного раза в год проводит внутреннюю валидацию своих рейтинговых систем в соответствии с главой 14 настоящего Положения;
    подразделение, ответственное за проведение валидации, является организационно независимым от подразделений, осуществляющих разработку и функционирование рейтинговых систем, ответственных за управление кредитным риском, и бизнес-подразделений банка;
    служба внутреннего аудита банка не реже одного раза в год осуществляет проверку качества системы управления кредитным риском, полноты и эффективности проводимой внутренней валидации рейтинговых систем, качества функционирования рейтинговых систем в соответствии с настоящим Положением.
    1.7. Банк, ходатайствующий о получении разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала, при БПВР использует во внутренних процессах принятия кредитных решений и управления кредитным риском рейтинговые системы, отвечающие требованиям, указанным в разделе IV настоящего Положения, по классам кредитных требований (кредитные требования к корпоративным заемщикам, кредитные требования к суверенным заемщикам, кредитные требования к финансовым организациям, кредитные требования к розничным заемщикам, доли участия в капитале третьих лиц, определенные главой 2 настоящего Положения), в отношении которых банк ходатайствует о получении разрешения, не менее трех лет до даты получения разрешения на применение БПВР. В указанный период допускаются несоответствия отдельным требованиям к рейтинговой системе и количественной оценке компонентов кредитного риска в случае, когда банк обосновывает Банку России в ходе оценки объективную невозможность их выполнения в этот период и несущественность влияния на результаты применения ПВР, при условии устранения несоответствий до даты принятия решения Банком России о выдаче или об отказе в выдаче разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала.
    1.8. Банк, ходатайствующий о получении разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала, при ППВР помимо требований, указанных в пункте 1.7 настоящего Положения, не менее трех лет до даты получения разрешения на применение ППВР оценивает уровень потерь при дефолте и величину кредитного требования, подверженную риску дефолта, отвечающие требованиям, указанным в разделе IV настоящего Положения, и использует полученные оценки во внутренних процессах принятия кредитных решений и управления кредитным риском по классам кредитных требований, в отношении которых банк ходатайствует о получении разрешения на применение ППВР. В указанный период допускаются несоответствия отдельным требованиям к рейтинговой системе и количественной оценке компонентов кредитного риска в случае, когда банк обосновывает Банку России в ходе оценки объективную невозможность их выполнения в этот период и несущественность влияния на результаты применения ПВР, при условии устранения несоответствий до даты принятия решения Банком России о выдаче или об отказе в выдаче разрешения на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала.
    1.9. Внедрение рейтинговых систем и оценка компонентов кредитного риска не должны быть направлены на использование ПВР исключительно в целях расчета нормативов достаточности капитала. Внутренние рейтинги и оценки компонентов кредитного риска должны постоянно использоваться во внутренних процессах принятия решений и управления кредитным риском:
    при рассмотрении заявок о предоставлении финансирования и утверждении условий его предоставления;
    при определении лимитов кредитования;
    в рамках стратегического планирования капитала и его распределения;
    при подготовке внутренней отчетности;
    в целях контроля качества кредитного портфеля;
    для оценки результатов эффективности деятельности банка, его бизнес-подразделений и доходности с учетом принимаемого риска;
    при определении размеров стимулирующих выплат (доплаты и надбавки стимулирующего характера, премии и иные поощрительные выплаты) для руководителей и отдельных категорий сотрудников, принимающих кредитные риски, размер которых связан с результатами принятия кредитных рисков, в том числе с возникшими финансовыми потерями.
    1.10. Внедрение ПВР может осуществляться последовательно:
    для каждого из сегментов кредитных требований (совокупность кредитных требований, охватываемых рейтинговой системой в соответствии с пунктом 12.2 настоящего Положения);
    для класса кредитных требований к розничным заемщикам по подклассам, определенным в подпункте 2.8 настоящего Положения;
    при переходе от БПВР к ППВР для сегментов кредитных требований, относящихся к классам кредитных требований к корпоративным заемщикам, суверенным заемщикам и финансовым организациям, определенных главой 2 настоящего Положения.
    1.11. Не позднее чем через три года после получения разрешения на применение ПВР банк должен внедрить ПВР в отношении всех классов кредитных требований, с учетом пункта 1.13 настоящего Положения.
    1.12. На дату направления ходатайства о получении разрешения на применение ПВР банк должен использовать ПВР не менее двух лет в отношении не менее 50 процентов расчетной суммы, определяемой как сумма кредитных требований, указанных в пункте 1.2 настоящего Положения. Условные обязательства кредитного характера включаются в расчетную сумму в размере их кредитных эквивалентов, рассчитанных в соответствии с приложением 2 к Инструкции Банка России N 139-И. Производные финансовые инструменты включаются в расчетную сумму в размере величины, рассчитанной в соответствии с пунктом 8 приложения 3 к Инструкции Банка России N 139-И.
    1.13. В соответствии с разрешением Банка России на применение ПВР банк может не применять ПВР в следующих случаях:
    в отношении отдельных групп кредитных требований (в рамках отраслевой сегментации, по направлениям деятельности, видам кредитования или в разрезе обособленных подразделений), которые являются несущественными с точки зрения их размера, уровня риска или малого количества таких заемщиков (контрагентов), не позволяющего создать модель количественной оценки кредитного риска, удовлетворяющую требованиям раздела IV настоящего Положения;
    в отношении класса кредитных требований к суверенным заемщикам при малом количестве таких заемщиков (контрагентов) и значительных издержках по внедрению ПВР для данного класса кредитных требований.
    1.14. При внедрении ПВР в отношении любого из классов кредитных требований - к корпоративным заемщикам, суверенным заемщикам, финансовым организациям или розничным заемщикам - банк должен использовать ПВР в отношении долей участия в капитале при условии, что вложения в данный класс кредитных требований признаются банком существенными. Использование ПВР в отношении класса кредитных требований к корпоративным заемщикам влечет за собой применение этого подхода в отношении всех подклассов специализированного кредитования корпоративных заемщиков.
    1.15. Для расчета величины кредитного риска банк должен применять ПВР на постоянной основе ко всем кредитным требованиям в рамках каждого класса кредитных требований, в отношении которого получено разрешение на применение ПВР. В рамках одного класса кредитных требований, за исключением класса кредитных требований к розничным заемщикам, допускается выделение сегментов кредитных требований, к которым применяется ППВР, и сегментов кредитных требований, к которым применяется БПВР.
    1.16. Наличие разрешения на применение ПВР не допускает переход банка на расчет величины кредитного риска на основе стандартизированного подхода для целей расчета нормативов достаточности капитала.
    1.17. Внесение существенных изменений, соответствующих критериям, установленным в приложении 1 к настоящему Положению, в рейтинговую систему, в отношении которой уже получено разрешение на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала, возможно только при наличии дополнительного разрешения Банка России, полученного в порядке, определенном Указанием Банка России N 3752-У (далее - дополнительное разрешение). После получения дополнительного разрешения расчет величины кредитного риска начиная с даты, указанной в дополнительном разрешении, должен осуществляться с учетом изменений, в отношении которых получено дополнительное разрешение.
    Одно существенное изменение не может быть представлено банком в качестве нескольких изменений, не соответствующих условиям существенности, установленным приложением 1 к настоящему Положению.
    1.18. Банк, получивший разрешение на применение ПВР в целях расчета нормативов достаточности капитала, в письменном виде информирует Банк России обо всех изменениях, внесенных в рейтинговую систему не реже одного раза в шесть месяцев. В случае нарушения сроков внедрения изменений, указанных в дополнительном разрешении, банк в письменном виде информирует Банк России.
    1.19. В случае возникновения нарушения требований настоящего Положения банк в течение 10 рабочих дней со дня выявления нарушения уведомляет об этом Банк России и затем в течение 20 рабочих дней направляет в Банк России план по их устранению.
    1.20. В целях избежания недооценки кредитного риска при использовании моделей количественной оценки риска на основе ПВР банк применяет консервативный подход, состоящий в добавлении соответствующей надбавки, приводящей к увеличению итоговой величины кредитного риска, используемой для расчета нормативов достаточности капитала (далее - консервативный подход).
 

Глава 2. Классификация кредитных требований

 
    2.1. В рамках ПВР банк распределяет кредитные требования по следующим классам:
    кредитные требования к суверенным заемщикам и международным финансовым организациям с низким уровнем риска (далее - кредитные требования к суверенным заемщикам);
    кредитные требования к кредитным организациям, государственным учреждениям и международным организациям (далее - кредитные требования к финансовым организациям);
    кредитные требования к розничным заемщикам;
    доли участия в капитале;
    кредитные требования к корпоративным заемщикам.
    2.2. Отнесение банком кредитных требований к классам (подклассам) кредитных требований и их учет осуществляются на постоянной основе в соответствии с утвержденной банком методикой с соблюдением требований настоящей главы.
    2.3. В зависимости от характеристик кредитных требований, относящихся к приобретенной дебиторской задолженности, приобретенная дебиторская задолженность относится к классу кредитных требований к корпоративным заемщикам или к классу кредитных требований к розничным заемщикам.
    2.4. Кредитные требования к суверенным заемщикам включают:
    кредитные требования к Российской Федерации, федеральным органам исполнительной власти Российской Федерации, в том числе Министерству финансов Российской Федерации, а также к Банку России;
    кредитные требования к центральным банкам и правительствам иностранных государств;
    кредитные требования к международным финансовым организациям и международным банкам развития, которые в соответствии с Инструкцией Банка России N 139-И относятся к I группе активов с коэффициентом риска 0 процентов.
    2.5. Кредитные требования к финансовым организациям включают:
    кредитные требования к кредитным организациям;
    кредитные требования к субъектам Российской Федерации и муниципальным образованиям Российской Федерации, а также к учреждениям иностранных государств, не указанным в пункте 2.4 настоящего Положения;
    кредитные требования к международным финансовым организациям и международным банкам развития, которые в соответствии с Инструкцией Банка России N 139-И не относятся к I группе активов с коэффициентом риска 0 процентов.
    2.6. Кредитные требования к розничным заемщикам включают кредитные требования к физическим лицам и субъектам малого предпринимательства, которые одновременно удовлетворяют следующим критериям:
    совокупный объем задолженности заемщика перед банком (кроме кредитных требований, обеспеченных залогом жилого помещения) не превышает 40 миллионов рублей или сумму в иностранной валюте, эквивалентную 40 миллионам рублей;
    кредитное требование имеет розничный характер (кредиты на покупку автомобилей, кредиты на оплату обучения и другие);
    кредитные требования к розничным заемщикам объединяются банком в общий портфель однородных кредитных требований, имеющих сходные характеристики, учитывающие как риск, присущий заемщику, так и риск, присущий финансовому инструменту, и управляются на уровне портфеля, а не на индивидуальной основе.
    2.7. Приобретенная дебиторская задолженность, относимая к классу кредитных требований к розничным заемщикам, должна соответствовать требованиям, указанным в пунктах 13.23 - 13.26 настоящего Положения, и следующим условиям:
    дебиторская задолженность приобретена от стороны, не являющейся связанной с банком в соответствии пунктом 4.6 Инструкции Банка России N 139-И, и не включает кредитные требования, которые были предоставлены самим банком;
    дебиторская задолженность приобретена по рыночной цене, признана между несвязанными сторонами (продавцом дебиторской задолженности и заемщиком), и на момент приобретения нет оснований для прекращения дебиторской задолженности зачетом;
    банк получает право требования на все доходы по приобретенной дебиторской задолженности или пропорциональную долю в доходах;
    портфель приобретенной дебиторской задолженности в достаточной степени диверсифицирован.
    2.8. Кредитные требования к розничным заемщикам должны быть отнесены к одному из трех подклассов:
    возобновляемые розничные кредитные требования, представляющие собой необеспеченные требования к физическим лицам с установленным лимитом выдач (задолженности), в рамках которых средства предоставляются банком на возобновляемой основе (кредитные карты, овердрафты, кредитные линии, другое). Совокупный размер кредитных требований к одному заемщику в рамках данного подкласса не должен превышать 4 миллиона рублей или сумму в иностранной валюте, эквивалентную 4 миллионам рублей;
    кредитные требования, обеспеченные залогом жилого помещения, при условии, что заемщиком выступает физическое лицо, являющееся собственником этого жилого помещения;
    прочие кредитные требования к розничным заемщикам, включая кредитные требования к субъектам малого предпринимательства.
    2.9. Доли участия в капитале предоставляют банку право прямо или косвенно участвовать в прибыли и (или) активах и (или) капитале юридического лица и отвечают одновременно следующим условиям:
    возврат инвестированных средств может быть произведен только за счет реализации актива либо при ликвидации юридического лица;
    участие в капитале не влечет обязательства по предоставлению активов со стороны юридического лица;
    участие в капитале предоставляет права на активы юридического лица в случае его ликвидации.
    К долям участия в капитале относятся также инструменты, входящие в состав основного капитала кредитной организации в соответствии с Положением Банка России N 395-П, а также инструменты, являющиеся обязательством со стороны юридического лица и отвечающие любому из следующих условий:
    юридическое лицо может откладывать исполнение обязательства на неопределенный срок;
    обязательство может быть исполнено путем выпуска фиксированного количества акций (долей в капитале юридического лица);
    обязательство может быть исполнено путем выпуска дополнительного, заранее не определенного количества акций (долей в капитале юридического лица) и при этом любое изменение стоимости обязательства сопоставимо с изменением стоимости фиксированного количества акций (долей в капитале юридического лица);